专家吐槽老拿人均存款说事 背后真相实在让人惊愕

而“分子”方面，李杨说，企业借钱、居民借钱都比较少，只有政府在借钱，所以债务增长主要归因于政府债务的增长。

“对于债务增长的问题，应当有两面的看法，债务增长过快肯定是有风险，但是如果大家都不借债，它反映的是另外一个问题——信心不足”，李扬解释说。

具体来看，我国居民部门的杠杆率变化是一目了然的。李扬说，中国居民的杠杆率是很低的，因为中国居民传统上是不借钱的，但是由于房地产市场的出现，于是就有了借钱，消费贷、校园贷、旅游贷、装修贷都出来了，这些都可以归为消费贷款，于是上升的非常快。

在2020年上到关键点，超过了日本、德国。“超过了日本这个就值得警惕”李扬说，最近这两年媒体、学术界对于日本研究颇多，拿日本来和中国类比的更多。日本居民部门的杠杆率过高，引发了经济危机，于是出现了“失去的十年，失去的二十年，甚至失去的三十年”。“我们2020年就到了这个点，所以问题就突出出来了。总的来讲，过了这个点之后居民部门你再让他借钱，再让他借钱去消费，那是不现实的和危险的”。