牛散操纵市场亏27亿遭罚款500万 究竟是怎么回事？

经证监会调查，期间景华控制其本人、近亲属等共83个证券账户(简称“账户组”)，交易仁东控股股票，其操纵“仁东控股”手法也在处罚文书中曝光。

手法1:集中资金优势和持股优势连续买卖

账户组在操纵期初已大量持有“仁东控股”，操纵期间共计373个交易日持流通股超过仁东控股总股本的10%，持流通股数量于2020年12月4日达到峰值114367927股，占仁东控股流通股和总股本的20.43%。

手法2:在自己实际控制的账户之间进行证券交易

操纵期间，账户组在267个交易日存在互为对手方交易的情况，此类交易量占当日市场成交量的比例最高为54.91%。其中，占当日市场成交量比例超过10%的交易日为126个，超过20%的交易日为73个，超过30%的交易日为25个。

手法3:不以成交为目的频繁或者大量申报并撤销申报

操纵期间，账户组共计在55个交易日，存在时段内申买量占同期市场申买量30%以上且对应撤单量占账户组总申买量比例50%以上的虚假申报买入情形。

证监会称，景华的上述行为违反了《证券法》第五十五条第一款第一项、第三项和第四项的规定，构成《证券法》第一百九十二条所述的操纵证券市场行为。

在听证过程中，景华及其代理人提出主观上没有操纵股价的意图，客观上没有操纵行为等五点申辩意见，请求延后处罚，或从轻、减轻处罚，或免予处罚。

其中景华及其代理人提到，当事人交易“仁东控股”亏损严重，无力承担罚款。

经复核，证监会对当事人的陈述申辩意见不予采纳。

证监会认为，第一，当事人具有操纵市场的主观意图;第二，当事人具有操纵市场的客观行为;第三，本案不存在应当中止行政处罚程序的情形;第四，在案证据显示，操纵“仁东控股”的交易决策由当事人做出，而天风证券平仓行为属合同履行行为，也是当事人操纵行为引发的后果，不影响对当事人操纵行为的认定;第五，当事人虽采取了一定补救措施，但未能消除或者减轻违法行为危害后果，本案不存在《中华人民共和国行政处罚法》第三十二条规定的从轻减轻情形。

从二级市场看，近6年来，数易其主的仁东控股走势“妖气十足”，区间最大涨幅近6倍，在景华操纵期间涨幅近4倍，景华等接盘方一度收益不菲。但2020年11月，公司股价突发“闪崩”，14个跌停板创下当年最多连续跌停纪录，仁东控股从昔日“牛股”变成投资者眼中的“杀猪盘”。

从基本面看，跨界转型的仁东控股并未走出亏损泥潭，2020年度亏损3.73亿元，多名重要股东所持股份被陆续强制减持。今年7月14日晚，仁东控股发布公告称，因公司涉嫌信息披露违法违规，证监会决定对公司进行立案调查。

从景华过往投资经历来看，其偏爱重组题材，早年通过投资山水文化(现名ST山水)“一战成名”，此后还参与过多只重组ST股票，在2016年重仓杀入仁东控股、冀凯股份两只股票。

值得注意的是，景华在冀凯股份上同样遭遇了滑铁卢。

在入股之初，该股一度在2017年初站上21.25元/股的高位，但此后便阴跌不断，最低时股价仅3.6元。

2018年5月至7月，景华不计违规，短线交易冀凯股份，累计卖出近6%股份，因未在比例达5%时依规披露，后被河北证监局处以60万元的罚款。

2018年11月，景华所持股份还被恒泰证券强平过。2020年7月，他彻底从冀凯股份股东榜单中消失。从彼时股价来看，景华在此次交易中同样是接近腰斩级别的亏损。